任正非VS王石：千亿元企业的路径抉择

http://www.anli5.com　 发布时间：2008-06-24

　　30年的中国商业，只有标杆，没有偶像；或者说，只有偶像，没有标杆。

　　万科为什么上市？华为为什么不上市？

　　华为为什么不上市，万科又是怎么上市的？

　　在中国的上市公司中，万科当属最早的一批了。早在1988年11月，就完成了股改，获准公开发行股票，筹资2800万元。同期，深圳的股改企业有200多家，筹资了2.4亿元，但是万科要幸运得多，2年后深交所挂牌，万科与深发展、金田、安达、原野成为第一批上市公司，史称“老五股”。

　　当年万科股改，公司不少人是反对的，但是王石坚持。王石对股改的强烈初衷，并不是因为缺钱，非要筹资，业务如果需要钱，银行贷款可以得到，早在1984年，王石倒外汇留提成时，就从中国银行贷款了2000万元。万科的东家是深特发，由深圳经济特区管理委员会转化而来，是一家有审批进出口权力的国有公司。

　　但是，特立独行的王石与东家的关系并不好，他一直担心不知道哪一天就会接到一纸调令，强行解甲。这样的事曾经发生过，因为东家要调动万科的800万美元外汇额度，王石不肯给，冒犯了顶头上司，被两道“金牌”催去党校学习。王石人一走，东家就委派了新人接手，幸而被委派者没积极上任；王石又强硬，这才得以留任。

　　所以，在1986年，王石知道深圳市政府将国营企业的出路放在股份制时，就预感政府“鼓励的股份制改造，分离企业所有权和经营权，是防范企业人事风险的最佳选择”。于是，王石对股改倾力而为，不惜再次与东家激烈冲突，问策于市政府秘书们，绕道秘密求助市长。幸而市长暗中支持，否则，就真应了冲突中顶头上司的责难：“你王石一贯天马行空，独往独来……你跳十万八千里也跳不出如来佛的手心。”

　　那一年的股改，任正非也相当关注。万科卖股票时，推广人员八仙过海，有的去了菜市场；有的拉来工商局邀请个体户，被误解为摊销。唯独在华为那儿却得到了款待，任正非认购了20万股，还请万科人吃了烤乳鸽，这位创办华为还不到1年的外乡人“非常详细地询问股份制的内容”。

　　彼时，华为的主业还只是倒卖香港的产品，任正非在银行谦卑地见了人就递名片，还贷不着款；这家公司要入政府的法眼，得等到1992年研发出了自己的产品后。

　　任正非买了万科的股票，很快就被套了。1990年5月，万科股票早跌破了发行价，每股的股价只有0.9元左右。再接着股市经历了过山车般的疯狂，百万股民涌入深圳，抽签表的舞弊事发激起了难以抑制的股民愤怒，警车被烧、商场被砸。

　　很长一段时期，那确实不是一个规范的股市，各路神仙到此只为圈钱，像是一个连规则都匮乏的赌场。总之，很长的一段时期，上市给任正非的印象是“股票纯粹是不务正业”。他和中国人民大学的一位教授说：“我的公司永远不会和股票打交道，永远也不会上市。”一个经典的故事是，2002年，摩根斯坦利首席经济学家罗奇率投资团队到华为，任正非连面都不露；事后罗奇戏称：“他拒绝的可是一个3万亿美元的团队。”

　　任正非不受外界诱惑，专注主业的决心固然难能可贵，但是永不上市的说法，现在看来并非没有偏颇。

　　“削足适履”的规范与制度化的“治理”

　　事情的发展是，任正非近年来已经改变了想法：华为如今面对的，不是上不上市的问题，而是什么时候、在哪里上市的机会问题。

　　不过，到今天，任正非和华为一直没有正面回应至今未上市的个中缘由。华为曾有过两次上市的努力，但均未果。各方猜测颇多，有人说是因为华为的股权由于历史原因过于复杂；还有人说是由于华为的市场运作非常独特，一些手法，放在非上市公司可以便利地操作，如果成为了上市公司，市场竞争手法就会出现诸多限制。总的看来，任正非对于华为上市的意愿并不迫切。

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